築古アパート投資に興味があっても、銀行から融資を断られるのではないかと不安を感じる方は少なくありません。実際、法定耐用年数を超えた木造物件は、メガバンクや地方銀行の審査基準に合わないことが多いです。しかし、ノンバンクという選択肢を知っていれば、築50年を超える物件でも融資を受けられる可能性が広がります。本記事では、築古アパートとノンバンク融資の組み合わせに焦点を当て、物件選びから資金計画、出口戦略まで段階的に解説していきます。
築古アパート投資が再評価される理由
まず理解しておきたいのは、建築コストが高騰する2025年現在、新築物件では利回りを確保しにくくなっている現実です。国土交通省の不動産価格指数によると、2025年第2四半期のマンション・アパート（1棟）指数は172.5となり、前期比で0.7ポイント上昇しました。この傾向が続く限り、取得価格の低い築古物件の相対的な魅力は高まっていくでしょう。
築古アパートには減価償却面でのメリットも存在します。木造アパートの法定耐用年数は22年ですが、それを超えた物件を取得すると、最短4年間で建物価値を償却できます。つまり、所得税の計算上、大きな経費を短期間で計上できるため、手元のキャッシュフローを改善しやすくなるわけです。
一方で、修繕費がかさみやすいことや空室リスクの存在は避けて通れません。国土交通省の住宅統計調査では、2025年8月時点の全国アパート空室率は21.2%と報告されています。前年より0.3ポイント改善したとはいえ、物件選びを誤れば長期空室に悩まされる可能性があります。だからこそ、取得価格だけでなく改修費と管理コストまで含めた総投資額で判断する視点が欠かせません。
ノンバンク融資とは何か
ノンバンクとは、銀行以外の金融機関のうち、預金業務を行わず貸付業務に特化した事業者を指します。貸金業法に基づき登録された事業者であり、セゾンファンデックスや三井住友トラストローン＆ファイナンス、新生インベストメント＆ファイナンスなどが代表的です。銀行と比べて審査基準が柔軟で、築年数が古い物件や属性が厳しい投資家にも対応できる点が特徴です。
ただし、ノンバンクは銀行よりも金利が高めに設定される傾向があります。一般的なレンジとしては年3.5%から4.5%程度で、メガバンクの1%台や地方銀行の2%台と比較するとコストがかかります。また、融資事務手数料として融資額の2%前後を請求されることも珍しくありません。こうしたコストを理解した上で、それでもメリットが上回るかどうかを判断することが重要です。
銀行融資とノンバンク融資の違い
銀行とノンバンクの違いを正しく理解することで、自分に適した融資先を選びやすくなります。メガバンクや地方銀行は金利が低い反面、築古物件への融資に消極的です。特にメガバンクは耐用年数超過物件への融資をほぼ行いません。地方銀行はやや柔軟で、収支計画がしっかりしていれば築30年程度まで対応するケースがあります。
対照的にノンバンクは、築50年を超える物件にも融資を出せる場合があります。あすなろLIFEの調査によると、セゾンファンデックスでは耐用年数超過物件でも最長35年の返済期間を設定できた事例が報告されています。融資割合（LTV）も最大100%まで対応することがあり、自己資金が少ない投資家にとっては選択肢が広がります。
以下は、銀行とノンバンクの主な違いをまとめた比較です。
| 項目 | メガバンク | 地方銀行 | ノンバンク |
|---|---|---|---|
| 金利目安 | 1.0〜1.5% | 1.8〜3.0% | 3.5〜4.5% |
| 融資割合（LTV） | 70〜80% | 80〜90% | 80〜100% |
| 最長返済期間 | 25〜30年 | 25〜30年 | 最長35年 |
| 築年数の許容度 | 厳しい | やや厳しい | 柔軟 |
主要ノンバンク3社の融資条件
実際にノンバンク融資を検討する際は、事業者ごとの条件を比較することが欠かせません。ここでは代表的な3社の概要を紹介します。
セゾンファンデックス
セゾンファンデックスは収益不動産向け融資に強みを持ち、築古物件への対応実績が豊富です。金利は3.75%から4.55%程度、融資額は物件評価額の80%までが目安とされています。融資事務手数料は融資額の2%に消費税が加算される形式です。耐用年数を大幅に超えた木造アパートでも、キャッシュフローが安定していれば審査を通過できる可能性があります。
三井住友トラストローン＆ファイナンス
三井住友トラストローン＆ファイナンスは、大手信託銀行グループの安心感がありながらも、ノンバンクとして柔軟な審査を行っています。金利は3.5%から4.2%程度で、担保評価によってはLTV100%近い融資も可能です。返済期間は最長35年まで設定できるため、月々の返済負担を抑えたい投資家に向いています。
新生インベストメント＆ファイナンス
新生インベストメント＆ファイナンスは、投資用不動産向けのローン商品を多数扱っています。金利帯は3.6%から4.4%程度で、審査スピードの速さが特徴です。築40年以上の物件にも対応しており、急いで物件を押さえたい場面では有力な選択肢となります。ただし、地方エリアの物件は審査が厳しくなる傾向があるため、事前にエリア要件を確認しておきましょう。
ノンバンク融資のメリットとデメリット
ノンバンク融資には明確なメリットとデメリットが存在します。どちらも理解した上で活用することが成功への近道です。
メリット
まず挙げられるのは、属性や年収が厳しくても融資がつきやすい点です。銀行では年収基準や勤続年数の縛りが厳格ですが、ノンバンクは物件の収益性を重視するため、副業投資家や転職直後の方でも審査を通過できることがあります。また、返済期間を長く設定できるため、月々のキャッシュフローを確保しやすいのも利点です。
さらに、耐用年数を超えた物件でも融資が受けられることで、他の投資家が敬遠する物件を有利な価格で取得できる可能性があります。競争が少ない市場で物件を仕込めれば、表面利回り10%以上を狙うことも現実的です。
デメリット
一方で、金利が高い分だけ毎月の返済額が増え、残債が減るスピードは遅くなります。あすなろLIFEの試算によると、金利4%で25年返済の場合、15年経過時点でも元本の約40%が残っているケースがあります。途中売却を考える際には、残債以上の価格で売れるかどうかを慎重に見極める必要があります。
また、融資事務手数料や繰り上げ返済手数料がかかることも見落とせません。初期費用が想定より膨らむと、実質利回りが下がってしまいます。契約前に諸費用を細かく見積もり、総投資額で判断する習慣をつけましょう。
ノンバンク審査を通すための3つのポイント
ノンバンク融資は銀行より柔軟とはいえ、審査に落ちることもあります。ここでは審査を通しやすくするための具体的なポイントを紹介します。
収支計画を具体的に作成する
ノンバンクは物件の収益性を重視するため、現実的な収支計画が欠かせません。想定家賃は周辺相場を調査した上で、空室率を15%程度見込んで計算すると説得力が増します。修繕費や管理費も忘れずに計上し、手元に残るキャッシュフローを明確に示しましょう。
返済比率を70%以内に抑える
家賃収入に対する返済額の割合、いわゆる返済比率は70%以内が目安です。これを超えると、空室が数カ月続いただけで資金繰りが苦しくなります。金利上昇リスクも考慮し、余裕を持った計画を立てることで、審査担当者の信頼を得やすくなります。
自己資金を一定額用意する
フルローンが可能な場合でも、自己資金を10%から20%程度入れることで審査通過率は高まります。リスクを投資家自身も負う姿勢を示すことで、ノンバンク側の安心感につながるからです。頭金を入れれば月々の返済額も下がり、キャッシュフローが安定します。
ケーススタディ：築古アパート×ノンバンク融資シミュレーション
ここでは、実際にノンバンク融資を活用したケースを想定してシミュレーションを行います。群馬県の築35年木造アパート（6戸）を1,500万円で取得し、金利3.9%、返済期間25年でフルローンを組んだ場合を考えてみましょう。
満室時の月額家賃収入は18万円、年間216万円と仮定します。空室率を15%と見積もると、実質年間収入は約184万円です。年間のローン返済額は約95万円となり、返済比率は52%程度に収まります。管理費と修繕費を年間30万円と見込んでも、手元には約59万円のキャッシュフローが残る計算です。
ただし、15年後の残債は約630万円と試算されます。この時点で売却を検討するなら、物件価格が700万円以上で売れる見通しがあるかどうかを事前に確認しておく必要があります。立地や物件状態によっては値下がりリスクもあるため、出口戦略は購入時点から意識しておきましょう。
物件選定で重視すべき視点
高利回りを実現するには、物件選定の段階で需要を裏付けるデータを確認することが大切です。総務省統計局の推計によると、三大都市圏の単身世帯数は2024年から2030年にかけて年間約1%ずつ増加する見込みです。駅徒歩10分圏内やバス便が充実したエリアであれば、築年数が古くても入居者を確保しやすくなります。
室内設備の充実度も見逃せません。インターネット無料や宅配ボックスは、単身層が重視する設備の上位に挙げられます。築古物件であっても、これらを後付けすることで家賃を2,000円程度上乗せできた事例は少なくありません。外観の古さは印象に影響しますが、入居決定に直結するのは室内の住み心地だという点を意識しましょう。
また、福祉施設や大学が近隣にあるエリアでは、長期安定入居が期待できます。家賃補助を受ける学生や地域に根づいた高齢者がターゲットになるため、賃料下落リスクを抑えられるからです。物件を内見する際には、周辺の競合物件の空室状況を自分の目で確かめ、将来の供給増加リスクも判断材料に加えてください。
資金計画と税制の活用
資金計画を立てる際には、融資条件だけでなく税制も視野に入れましょう。2025年度も継続している住宅取得資金贈与の非課税制度は、省エネ住宅で最大1,000万円、その他住宅で最大500万円まで贈与税が非課税となります。ただし、この制度は居住用に限られ、投資用物件には適用されません。
親族からの資金援助を受ける場合は、相続時精算課税制度との併用を検討する価値があります。将来の相続税対策にもつながるため、税理士と連携して資金調達から出口戦略まで一貫した計画を立てることをおすすめします。
日本銀行の金融政策動向も注視が必要です。2025年時点で政策金利は0.75%程度で推移しており、今後の利上げ観測もあります。固定金利と変動金利のどちらを選ぶかは、自身のリスク許容度と市場見通しを踏まえて判断しましょう。
長期運営で利益を守る管理術
築古アパートで最も差がつくのは、購入後の管理体制です。入居者対応を外部の管理会社に委託する場合でも、オーナー自身が月次報告を細かく確認し、不審な費用計上を見逃さない姿勢が求められます。管理会社任せにせず、自分でも定期的に物件を巡回する習慣をつけましょう。
国土交通省のガイドラインでは、築20年以上の木造アパートは3年に1度の詳細点検を推奨しています。屋根や外壁の軽微なひび割れを放置すると、雨漏りにつながり修繕費が数倍に膨らむ恐れがあります。早期発見・早期対応がコスト削減の鍵です。
入居者満足度を高めるには、共用部の清潔感と迅速なトラブル対応が欠かせません。照明の球切れやゴミ置き場の散乱を放置すると、物件全体の評価が下がり、賃料交渉で不利になります。小さな改善を積み重ねることで退去率を下げ、安定した収益を実現できます。
よくある質問
Q. 築50年を超えていてもノンバンクで融資は受けられますか？
可能な場合があります。セゾンファンデックスや三井住友トラストローン＆ファイナンスなど、耐用年数超過物件への融資実績を持つノンバンクは複数存在します。ただし、物件のキャッシュフローや立地条件によって審査結果は異なるため、複数の事業者に相談することをおすすめします。
Q. ノンバンクの金利相場はどのくらいですか？
一般的には年3.5%から4.5%程度です。物件の担保評価や借り手の属性によって変動します。銀行融資と比べるとコストは高めですが、融資を受けられる可能性が広がるメリットと天秤にかけて判断しましょう。
Q. 返済比率は何%が目安ですか？
家賃収入の70%以内に抑えることが推奨されます。空室が発生しても返済が滞らない余裕を持たせることで、金利上昇や突発的な修繕費にも対応しやすくなります。
まとめ
築古アパート投資とノンバンク融資の組み合わせは、銀行融資が難しい投資家にとって有力な選択肢です。金利が高い分、返済計画は慎重に立てる必要がありますが、耐用年数を超えた物件でも融資を受けられる柔軟性は大きなメリットです。物件の立地分析、現実的な収支計画、そして緻密な管理体制という基本を押さえれば、高利回りを実現するチャンスは十分にあります。まずは主要ノンバンクに相談し、自分の投資プランに合った融資条件を比較することから始めてみてください。
